Desivý Halloween v Spojených štátoch. Na Wall Street došlo k najväčším prepadom za posledné mesiace
Uplynulý víkend bol v Spojených štátoch poriadne strašidelný. Nielen pre Halloween, ale aj pre masívne výpredaje na Wall Street. Všetky tri hlavné americké akciové indexy ukončili piatkové obchodovanie v červených číslach. Širší index S&P 500 stratil približne dve percentá a Dow Jones klesol zhruba o jedno percento.
Najhoršie dopadol technologický Nasdaq Composite, ktorý prišiel o takmer tri percentá. V jeho prípade išlo o najhorší prepad od 5. júna tohto roka, keď stratil cez štyri percentá. Wall Street tak stihla vymazať všetky zisky z uplynulého týždňa, keď čerpala energiu zo solídneho priebehu výsledkovej sezóny za tretí kvartál.
„Do straty sa ponorila výlučne kvôli technologickým akciám okolo umelej inteligencie, potom ako viacerí hráči doručili hospodárske čísla za predchádzajúce mesiace. To vrátilo na trhy pochybnosti o návratnosti investícií do budovania dátových centier,“ uviedol analytik J&T Banky Stanislav Pánis.
V červenom skončili všetci
Na záver októbra tak v dobrom nebude spomínať v podstate žiadny veľký IT gigant. Výpredaje zažil Microsoft, ktorý odovzdal 1,5 percenta zo svojej hodnoty, ale tiež Amazon so stratou 1,4 percenta či Alphabet. Akcie matky Googlu sa scvrkli o takmer štyri percentá.
„Alphabet zaostal za očakávaniami na úrovni rastu ziskov aj tržieb, pričom stres vyvolali najmä slabšie príjmy z reklamného biznisu,“ okomentoval Pánis. Amazon zase nedokázal poraziť vysokú latku očakávaní, ktoré vládli u investorov. „Microsoft síce výsledkami očakávania trhu prekonal, no obchodníkom sa nepáčil pomalší výhľad rastu investícií do umelej inteligencie, keď čelí úzkemu hrdlu u dodávateľov infraštruktúry,“ podotkol analytik.
Samostatnou kategóriou pri výplachu sa stali čipoví lídri. Nvidia odpísala štyri percentá, AMD dokonca 11. Ani to ju však nezaradilo na čelo spoločností s najväčšími stratami. Tomuto prvenstvu bezkonkurenčne vládne firma Intel, ktorej akcie stratili takmer 29 percent. Trhová hodnota Intelu sa tak za jediný deň znížila o 140 miliárd eur. Išlo tiež o jeho najhorší deň od roku 1974.
Praskajúca bublina
Na stole je otázka, prečo začínajú byť investori citliví na vysoké výdavky technologických lídrov a do akej miery sa na finančných trhoch rozlievajú pochybnosti o ich návratnosti. „Pochybnosti o návratnosti gigantických investícií do umelej inteligencie hrajú v tomto výpredaji kľúčovú úlohu. Je tu však jeden detail, ktorý si málokto všimne. Trh tieto firmy netrestal za to, že by sa im nedarilo predávať,“ naznačil investičný analytik spoločnosti Simplea Richard Kováč.
„Výsledky boli zápalkou. Palivo sa však hromadilo celé mesiace. Keď sú úrokové sadzby na trhu vyššie a bezpečné dlhopisy ponúkajú zaujímavý výnos bez rizika, kapitál už netečie do technologických snov tak bezhlavo ako predtým,“ doplnil. Napriek tomu experti úvahy o tom, že smerujeme k ďalšej prasknutej bubline, odmietajú.
„Dopyt po výpočtovom výkone je rastúci a ponuka za ním v najbližších kvartáloch nebude stíhať. Zdrojom stresu na trhu je, že investori začínajú byť viac znepokojení, či sa investície do dátových centier vrátia a prípadne ako rýchlo sa vrátia a kedy dokážu ich prevádzkovatelia generovať kladný tok hotovosti,“ vyjadril sa Pánis.
Fed, voľby aj ropa
V dohľadnej dobe ovplyvnia trh s AI tri rôzne udalosti. Tou prvou budú kvartálne výsledky Nvidie. „Počas zlatej horúčky predáva lopaty. Ak povie, že objednávky držia, trh sa upokojí. Ak naznačí, že zákazníci brzdia, piatok bol len predkrm,“ povedal analytik. Druhý príde trh práce v piatok 6. novembra. V utorok sa navyše uskutočnia americké voľby do Kongresu, ktoré pridajú neistotu.
Treťou bude americká centrálna banka. Jej guvernér Kevin Warsh síce ponechal sadzby v pásme 3,75 až štyri percentá, trhy však dnes pripúšťajú ďalšie zvýšenie na zasadnutí 8. a 9. decembra. Dôvodom je cena ropy. Tá síce ešte 1. novembra poklesla o viac ako päť percent, pričom v prepade pokračovala aj druhý novembrový deň, kedy jej cena spadla o takmer šesť percent. Aj preto sa jeden jej barel dostal pod hranicu 105 dolárov.
„Ropa dnes prechádza po výraznom raste v minulom týždni technickou korekciou,“ ozrejmil pre agentúru Reuters analytik zo spoločnosti KCM Trade Tim Waterer. „Bezprostredný tlak na rast cien zatiaľ zmiernila nádej na určitý diplomatický pokrok spolu s tým, že počas víkendu nedošlo k žiadnej významnejšej vojenskej eskalácii,“ dodal. Drahá ropa následne živí infláciu, inflácia nedovolí Fedu sadzby znížiť a drahé peniaze robia AI investície ešte ťažšie obhájiteľnými.
